Własnościowe roszady w regionie

W tym roku liczba fuzji i przejęć w Polsce będzie wyższa niż w 2016 r. Transakcji nie zabraknie też na Lubelszczyźnie.

Publikacja: 10.08.2017 23:00

Najwięcej fuzji spodziewanych jest w nowych technologiach

Najwięcej fuzji spodziewanych jest w nowych technologiach

Foto: Rzeczpospolita

W I półroczu w naszym kraju doszło do ponad stu przejęć, a wiele wskazuje na to, że drugie półrocze będzie jeszcze ciekawsze. Właściciela zmieniają zarówno małe firmy, jak i duże koncerny. Również przekrój branżowy jest bardzo szeroki.

W ostatnim czasie głośno jest o lubelskim Asseco Business Solutions, które zdecydowało się na połknięcie konkurenta – firmy Macrologic. W efekcie powstanie jedna z wiodących informatycznych grup w Polsce działających w segmencie ERP, czyli systemów wspomagających zarządzanie przedsiębiorstwem. Przejęcie pozwoli lubelskiej spółce zdobyć nowych klientów, co w tej branży ma duże znaczenie, bo przedsiębiorcy niechętnie zmieniają dostawców systemów IT.

Spółka do portfela

Z kolei inna spółka z regionu – Stella Pack z siedzibą w Lubartowie – wpadła w oko funduszowi inwestycyjnemu Coast2Coast Capital, który zarejestrowany jest na Malcie, ale gros swoich interesów prowadzi w Republice Południowej Afryki. Wystąpił już o zgodę Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów i czeka na jego decyzję. Fundusz koncentruje swoją działalność w dwóch obszarach: dóbr konsumpcyjnych oraz artykułów wyposażenia domu. Stella Pack dobrze pasuje mu do portfela. Zatrudniająca ponad 900 osób grupa produkuje wyroby z tworzyw sztucznych (worki na śmieci, plastikowe naczynia), materiały do utrzymania porządku (ścierki, rękawice), opakowania oraz artykuły higieniczne.

Nie wiadomo, jaka będzie wartość transakcji i jakie dokładnie plany ma przejmujący wobec lubartowskiej firmy, ale można śmiało założyć, że będzie chciał dynamicznie rozwinąć biznes, aby po kilku latach wyjść z inwestycji ze sporym zyskiem – taka bowiem jest polityka funduszy typu private equity.

Coraz więcej z nich wchodzi do Polski, skuszeni dobrymi perspektywami gospodarczymi, relatywnie dużym rynkiem i niższym ryzykiem inwestycyjnym niż to, z którym trzeba się liczyć na Wschodzie. Cały czas wzrasta też zaangażowanie funduszy po stronie sprzedającej – w II kwartale odpowiadały za 16 proc. wszystkich transakcji, czyli o 5 pkt proc. więcej niż w I kwartale.

Dobre perspektywy

Kolejną dużą transakcją na rynku fuzji i przejęć może być sprzedaż Emperii – handlowej spółki z lubelskimi korzeniami. Tu wprawdzie nabywca nie jest jeszcze znany, ale firma kilka miesięcy temu szeroko poinformowała, że szuka inwestora. Zdaniem ekspertów znalezienie go to tylko kwestia czasu. Oceniają, że pozyskanie podmiotu, który wesprze finansowo segment detaliczny Emperii, zwiększyłoby jej możliwości akwizycyjne i pozwoliło na szybszy rozwój organiczny. W poszukiwaniu inwestora pomaga jej doradca finansowy – Rotschild Global Advisory. Emperia zatrudnia niebagatelną liczbę ponad 8 tys. pracowników. Jest znana przede wszystkim z prowadzenia sieci sklepów Stokrotka. Mają przed sobą dobre perspektywy, zważywszy na obserwowane już od dłuższego czasu trendy rynkowe: sprzedaż realizowana przez niezależne sklepy się kurczy, a zyskują dyskonty i supermarkety.

Potencjalni inwestorzy mogą łatwo „prześwietlić” grupę Emperii, ponieważ jest notowana na giełdzie, a więc musi publikować regularne sprawozdania finansowe i raporty. Potwierdzają one, że mimo silnej presji cenowej ze strony konkurencji Stokrotka umacnia pozycję rynkową. Kto może przejąć Emperię? Możliwe są różne scenariusze obejmujące zarówno inwestora finansowego, jak i branżowego. Przy czym w tym ostatnim przypadku rodzi się pytanie, jakie udziały rynkowe miałyby połączone podmioty i czy UOKiK na taką transakcję w ogóle by się zgodził. Ewentualny nabywca musi dysponować dużym portfelem: na giełdzie Emperia wyceniana jest już na ponad 1 mld zł.

Ekspansja za granicę

O zmianach właścicielskich na Lubelszczyźnie dużo mówiło się dwa lata temu, gdy Enea zdecydowała się na przejęcie Bogdanki, jednego z największych zakładów pracy w regionie. Pewność odbioru lubelskiego węgla przez elektrownie Enei, wzmocnienie pozycji jednego z najważniejszych zakładów pracy w województwie, wspólne inwestycje, optymalizacja kosztów transportu węgla i zakupów oraz zaangażowanie w życie lokalnych społeczności – to tylko niektóre z korzyści, jakich oczekiwano po tej transakcji. Na pewno pomogła wycenie lubelskiej spółki: jej kurs na giełdzie od ponad dwóch lat systematycznie rośnie.

Czynnikiem napędzającym aktywność transakcyjną na krajowym rynku M&A w drugiej połowie 2017 r. powinno być wyższe niż w roku ubiegłym tempo wzrostu PKB. Jeśli nie wystąpią negatywne, destabilizacyjne zdarzenia polityczno-gospodarcze, liczba transakcji będzie od kilku do kilkunastu procent wyższa niż w 2016 r. – przewidują eksperci z firmy Fordata. Podkreślają, że ciekawym trendem jest ekspansja polskich spółek na rynki zagraniczne. Flagowym przykładem takiej strategii jest spółka matka Asseco BS – czyli Asseco Poland. Firma jest już obecna w ponad 50 krajach na całym świecie, a przychody ze sprzedaży zagranicznej stanowią niemal 80 proc. łącznych obrotów grupy.

masz pytanie, wyślij e-mail do autorki: k.kucharczyk@rp.pl

W I półroczu w naszym kraju doszło do ponad stu przejęć, a wiele wskazuje na to, że drugie półrocze będzie jeszcze ciekawsze. Właściciela zmieniają zarówno małe firmy, jak i duże koncerny. Również przekrój branżowy jest bardzo szeroki.

W ostatnim czasie głośno jest o lubelskim Asseco Business Solutions, które zdecydowało się na połknięcie konkurenta – firmy Macrologic. W efekcie powstanie jedna z wiodących informatycznych grup w Polsce działających w segmencie ERP, czyli systemów wspomagających zarządzanie przedsiębiorstwem. Przejęcie pozwoli lubelskiej spółce zdobyć nowych klientów, co w tej branży ma duże znaczenie, bo przedsiębiorcy niechętnie zmieniają dostawców systemów IT.

Pozostało 85% artykułu
2 / 3
artykułów
Czytaj dalej. Subskrybuj
Archiwum
Znaleźć sposób na nierówną walkę z korkami
Archiwum
W Kujawsko-Pomorskiem uczą się od gwiazd Doliny Krzemowej
Archiwum
O finansach samorządów na Europejskim Kongresie Samorządów
Archiwum
Pod hasłem #LubuskieChallenge – Łączy nas przyszłość
Archiwum
Nie można zapominać o ogrodach, bo dzięki nim żyje się lepiej
Materiał Promocyjny
CERT Orange Polska: internauci korzystają z naszej wiedzy